在我国国有企业改革过程中，国有资产产权价格确定问题一直存在争议，特别是当成交价格低于净资产时，常会被视为国有资产流失而受到指责。今年8月，发生在云南省大理市的一宗国有资产产权转让案因成交价比底价增值了2.42亿元，而引起业界较多的关注。

　　从企业扩大规模说起

　　8月20日，云南产权交易所有限公司滇西产权交易所对大理水泥（集团）有限责任公司（以下简称大理水泥）经营性国有资产进行拍卖，经过5家竞买人243个回合的竞争，最后由99号竞买人以4.63亿元的价格竞得标的，比底价2.21亿元增值2.42亿元，增幅达109.5%，并创造了2006年云南省新的拍卖标王。

　　大理水泥始建于1958年，是大理最早的州属国有企业之一。在大理，澳霖大厦、滇西质量技术监督局综合办公大楼等重点建设工程都有大理水泥的身影，其产品不仅畅销迪庆、怒江、保山、丽江、四川等地，还出口到缅甸。

　　为适应市场发展的要求，大理水泥走上了规模扩张的发展之路。2001年，大理水泥投资1.3亿元建成了一条年产30万吨的水泥熟料新型干法旋窑生产线，可年产44万吨普通硅酸盐水泥。目前，大理水泥筹建的一条年产90万吨水泥熟料新型干法旋窑生产线正在建设之中，建成后，企业将形成年产150万吨水泥的生产能力。

　　虽然大理水泥收入连年看涨，但自2003年之后，过量的生产性投入使集团陷入了流动资金短缺的窘境，最终只得依靠产权市场来解决企业面临的流动性问题。

　　一份得到认可的评估报告

　　按政策规定，进入产权交易的资产必须经过评估。2006年3月起，大理振兴会计师事务所有限公司应委托，以2006年3月31日为基准日，评估了大理水泥部分资产的现实市场价值，从而为大理水泥的改制提供价值参考依据。

　　记者从相关人士提供的评估报告中看到这样一段文字：委托评估资产账面价值18588.69万元，调整后账面值19054.93万元，评估价值18291.46万元，评估价值与调整后账面值比较，绝对变动额为-763.47万元，相对变动率为-4.01%。负债总计账面价值9983.56万元，调整后账面值10591.53万元，评估价值10591.53万元。净资产账面价值8605.13万元，调整后账面值8463.40万元，评估价值7699.93万元。

　　记者注意到，评估结果没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对其评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化、有关法规政策变化以及遇有自然力或其他不可抗力对资产价值的影响；净资产评估价值不含无形资产———土地使用权、商标权、采矿权价值。

　　据记者了解，最初大理水泥改制各方对评估是作为底价，还是作为参考价，曾存在不同看法：一种意见认为，资产评估价就是交易的底价，能高不就低，否则就是资产流失；另一种意见认为，评估价可作为成交价的参考，允许以此为轴线上下浮动；还有一种意见认为，在市场经济条件下，产权交易的价格应由产权自身价值与市场供求关系来确定，市场价格能够反映资产的余缺状况，使产权流动有正确信号导向和流向，而且评估价本身未必完全精确，会存在一定的误差。

　　云南滇西产权交易所张健臻向记者证实，对于会计师事务所提供的评估报告，改制各方的最后一致意见是：评估结论根据评估报告书所述原则、依据、前提、方法、程序得出，评估结论基本上是对评估基准日资产现实价值的反映。

　　规范有序的处置过程

　　2006年6月，大理市人民政府对大理水泥深化改革实施方案作了批复，决定退出大理水泥国有资本，终止国有企业性质，终止职工国有身份。2006年7月，大理水泥深化改革工作组委托滇西产权交易所对集团占用的国有资产进行公开处置。

　　据大理市政府有关人士介绍，大理水泥的资产处置不包含债务，债务由资产出让方大理市人民政府承担，并从资产处置款中偿还，此举确保了债务的落实，得到了企业债权人的一致同意。除此之外，此次交易还把继续完成3000吨/天干法水泥生产线技改项目和90%的在职职工安置作为资产处置的前提条件。

　　滇西产权交易所副所长施鸿告诉记者，滇西产权交易所在详细了解企业各种实际情况后，在企业改制工作组的配合下对企业资产进行了界定，明晰产权并划定出让范围，同时根据改革目的明确资产出让事项，针对企业持续生产的现状，对固定资产和流动资产的移交方式进行技术处理，以保证企业的稳定生产、资产的清晰移交，并在此基础上制定出产权交易合同，从文字上对处置资产及相关事项进行了界定。

　　2006年7月17日，滇西产权交易所发布资产处置公告称：大理水泥集团资产转让范围为水泥集团占用的扣除下关两个生活区外的经营性国有资产，包括企业持有的固定资产、流动资产、长期投资、国有土地使用权及企业的名称商标等，资产整体底价221349600.00元。

　　至报名截止日，共有5家报名人正式报名并各自缴纳了2000万元的报名保证金。在滇西产权交易所的组织下，2006年8月20日，大理水泥经营性国有资产以4.63亿元的价格拍卖成交，资产出让方及买受人现场签订了产权交易合同。根据合同约定，2006年8月25日，买受人付清了成交首付款，并确定8月28日为新老企业的时间分界点。

　　2006年8月28日，大理水泥深化改革工作组对资产实物进行了移交。在移交中，针对资产处置过程中企业持续生产的现状，评估基准日至移交日企业资产发生重大变化的情况，滇西产权交易所采取对标的固定资产的移交，按清查评估明细表所列清单以移交日的实物现状进行移交，对标的流动资产的移交按先实物后货币的原则移交，即先对流动资产中的存货部分以移交日的实物数量现状进行移交，单位价格按评估报告所确定的单价为准；再以移交日对债权部分进行确认；前两项合计不足或超过标的确定的流动资产总额部分，双方以货币资金补足，此举明晰了产权，使资产移交工作简单明了。

　　关键在于信息公开透明

　　记者注意到，滇西产权交易所在这次交易中，以简单准确的语言界定了处置资产，并对处置资产进行了有效细化，明确了“卖什么资产、资产由什么构成、资产有什么用、卖什么价格”，使所有人能以最简单的方法对资产进行市场价值分析，使竞买人处于公平信息的环境下。

　　可见，滇西所较高的信息披露要求和规范的交易程序在资产处置过程中起到了重要作用。据了解，该所在下关茶厂国有净资产转让、鹤庆锰矿国有资产转让、怒江州15座水电站国有资产转让中的操作模式也是以这种透明、清晰的方式为市场投资者所称道。

　　云南省产权交易所有关负责人对记者说，这种信息的集中与公开产生了两种作用：一是降低了受让方信息搜寻成本，提高交易效率和成功概率。传统一对一的产权交易，买卖双方的选择余地都十分有限，交易成功的机会不高，即使成功也是一种无可奈何的选择，交易效果就要大打折扣。而在产权交易市场上，凡是要买的、要卖的都集中在一起，双方都有充分的选择空间，能够有效地提高交易质量。二是信息的公开和交易的规范化，有效地避免了暗箱操作和私下交易，在防止产权转让过程中国有资产的流动方面发挥重要作用。

来源：中国工业报