2008’ 水泥区域市场解析图(1)

    2008’ 水泥区域市场解析图(3)

    华东区域：市场动力不足

    华东区域经济建设发展快于全国，是中国最大的水泥消费区，占全国40%。上海、江苏、浙江和山东在“十五”期间是全国水泥市场的火车头：上海市是全国最大的消费城市；年水泥消费量在2500万吨左右；其他三省的消费量都超过1亿吨。但随着大规模基础设施的完成，该区域需求逐渐减弱，市场发出回落信号。

    另一方面，华东长三角作为中国经济最发达、房价最高的区域，也是水泥价格水平最低的区域，形成了巨大反差。主要原因：由于市场完全开放，需求量大，交通便利特点等条件，吸引了众多投资者。2002年后大规模建线，新投入的供应量远超出市场需求量。尤其长三角，面对市场巨大压力，不仅本地供需关系失衡，只要价格上涨，周边地区水泥便会很容易的进入，致使价格一但提升，便遭打压。

    江苏：海螺在江苏全境布局，产能达到3,000万吨，地处江苏的盘固似乎看到了经济发达地区生产水泥的潜在不利因素，重步浙江上峰之路，移师安徽巢东建线，是否明智之举，有待时间考验；而江苏第一把交椅金峰走的是另一条路，高举大旗再建3条5000 t/d 生产线。苏南地区的巨大市场，诸侯割据的局面也让正在扩张的两大央企看到了市场整合的机会。中国中材已拿下恒来，上文说到苏南地区是中国建材淮海水泥和南方水泥之间的飞地，中国建材不会轻易放弃对该区域的角逐，苏南地区企业间的洗牌正在紧锣密鼓地进行，值得关注。

    浙江：“浙江现象”的讨论已成为过去，但不时被人重新提起，作为市场轮陷的启示。为解决浙江持续低迷市场的困境，浙江被迫采取限产保价，以避免全行业亏损。可以说，该地区价格上涨面临巨大的产能释放压力。中国建材将浙江作为市场整合机会的切入点，作为南方水泥的核心区域进入，其市场整合理念迅速被本地企业所接受。一石激起千层浪，据不完全统计，有60家企业意向加盟，可见其势头。随之，业内及社会关于中国建材整合能力提出种种质疑。实际上，整合需要时间，只是刚刚开始，更大的考验在等待着中国建材。实际上，中国建材已积累了中联水泥在市场整合的经验，并不是新手，但中国建材的并购路线已远超出了中联水泥的规模。

    近期，由于三狮的改制工作进展缓慢，中国建材收购三狮的计划暂被搁置。前期处于观望的企业开始有所动作，浙江最具实力的水泥企业红狮集团率先出手，参股青龙山水泥，明确表示按自己战略行事，扩大其市场占有率。业内权威人士在中国建材南方公司成立时曾指出：浙江三狮、红狮是浙江最具实力的企业，两家的动向对中国建材整合有重大影响，尤其是三狮。三狮若不能尽快纳入南方公司旗下，会增加变数。

    2003年，国务院发展研究中心一位并购问题专家向笔者指出：若海螺和三狮联手，那么长三角的市场一定会属于他们。回过头来看，这是一个超前并未实现的预言。若真是那样，现在的长三角不会是价格最低的市场。长三角地区孕育了一批有实力的企业，但市场并没有象预期的那样，高速稳定的成长，却使众多企业深陷其中，难于自拔。企业和市场如何共荣确实是值得深思的问题。

    安徽：海螺的大本营，海螺“十一五”期间还将再建19条生产线，新增熟料产能4,000万吨。无疑，水泥是区域性产品，其目标市场是在长三角地区，海螺的大规模、精细化管理、低成本优势为业内所公认。安徽省将水泥作为作为支柱产业，越发显示其优势。资源与运输优势是全国任何一个地区所不能比拟的；面对中国最大的水泥消费市场华东长三角，通过便捷的长江水路运输，最具运输成本优势；随着能源成本的急速上涨，环保压力的不断加大，经济发达地区生产水泥的劣势将越发明显。正是上述原因，可以看出海螺“十一五”期间增加产能的背景，必然会加大在其核心市场——长三角的市场份额，进一步加强市场的话语权。

    福建：台湾水泥通过福州已抢占了进军福建的桥头堡，其华南区域（福建、台湾、广东和广西）战略已初显端倪，福州是其重点市场区域。台湾水泥在福州的水泥二期工程已投产，水泥粉磨能力达到225万吨，位居福州第一，三期工程正在建设，投产后将形成水泥粉磨能力400万吨。台泥通过华东、台湾、广西多渠道的供应，将保证长期、稳定的熟料供应源，为大工程的连续施工提供可靠保证。 “十五”期间迅速成长的华润水泥，它的跨产业、大物流理念将逐步显现其后发优势，福建是华润的重要的目标市场。福建水泥的去处为多家所关注，上门的“东家”都是有实力背景的集团，但福建水泥至今还是“独身”。台湾的政治形势已明朗，对福建水泥市场前景无疑是重大利好消息。

    江西：江西万年青通过与中国建材的合作，使企业能力迅速提升，借助“万年、玉山、瑞金”三个水泥生产基地600万吨/年的水泥产能，并通过收购，迅速奠定了在江西全省的主导地位，是目前南方公司组建以来，进展最快的区域，这主要得益于江西万年青在该区域的良好背景。海螺、台湾亚泥也不会放过江西经济发展的机会，都在加紧建线，三足鼎立局面正在形成。

    山东：全国产量大省，水泥巨无霸，但由于企业众多，都具一定规模，相持不下，水泥价格长期上不去。山水和中联在去年集中发力，极大地改变了市场格局，中联先后将泰山、金鲁城、德州大坝、港源、东华落入囊中；山水毫不示弱，三大市场青岛、济南、烟台的主导权掌控在手中。两大企业新型干法熟料产能已达全省65%，随着落后产能的加快退出，有利于市场进一步的整合。山东低价的局面如何改变取决于两家的走势，势必会影响到周边地区。

    水泥价格：价格洼地

    华东地区的低价格使企业深陷其中，山东济南一直是全国最低的地区，浙江杭州2004年走低后，至今还面临着限产保价的境地。福建虽然价格在高位，但开采、运输成本都很高，福建的高价格、高成本状况带来了新的投资机会，通过海上运入熟料已为有远见的企业看到机会所在。安徽虽然地出内地，经济并不发达，由于海螺在市场上处于绝对领先地位，价格稳定在高位运行，也是全国利润最好的地区之一。

    发展空间：市场逐步恢复

    长三角的水泥市场如何走出低谷，是大家关心问题。笔者认为：一是，随着周边区域的经济发展速度加快，市场向好，流入的水泥逐渐减少将减缓压力；二是，本地企业新增产能放缓，加之受市场压力，适者生存，落后企业出局，集中度在加强，恶性竞争的势头得到遏制；三是，央企发力，中国建材进入浙江后，会加速市场整合，有利于市场的恢复；四是，中国建材和山水去年加大了对山东的整合力度，两家对市场的控制力加强。同时，山东省出台政策，将加大对落后产能的淘汰力度，山东市场的向好，必然影响到华东。可以看到，华东地区产能过剩的状态正处于逐步被消化的过程，市场在进入恢复的过程。

    福建、江西、安徽三省经济的不断发展，成为华东地区的新增长点。特别是安徽市场发展势头迅猛，水泥企业不但立足于本地市场，同时供应长三角地区的上海、江苏、浙江三省市（随着原燃料的成本增加，社会压力加大，安徽省水泥生产的区域优势愈发明显），水泥产量会保持高位增长。

    自中国建材组建南方公司后，企业间的并购整合将会加快。海螺是长三角水泥市场的领军，市场的划分和企业的定位将会发生很大变化。

(未完待续)