亚泰集团 充分分享资本市场丰厚回报

来源: 发布时间:2006年11月20日
    银河证券 洪亮
 
  随着东北水泥市场需求的快速增长和公司产能的扩张,亚泰集团(3.92,0.04,1.03%)(600881)发展前景可期,而公司入主东北证券将提升盈利能力。
 
  以水泥为主业
 
  经过多年的经营,亚太集团以水泥为主业,向上游发展煤炭产业、向下游发展地产产业,逐步形成了煤炭开采、水泥生产和房地产开发纵向一体化的产业链,形成了优势互补的协同效应。
 
  2006年初,公司收购哈尔滨水泥厂并重组为亚泰集团哈尔滨水泥有限公司,加上2005年底投产的日产2500吨水泥熟料生产线,使公司形成了3大熟料生产基地(共7条生产线)、6个水泥生产基地、2个商品混凝土基地,初步形成了在吉林省(长吉经济带)、黑龙江省(哈大齐经济带)的市场布局,2006年公司熟料产能将达到650万吨,水泥产能将达到760万吨,成为东北最大的水泥生产基地。公司对主要市场拥有较强的话语权,在长春市场的占有率达70%、哈尔滨市场的占有率达40%,具有较强的市场竞争能力,产品在吉林、黑龙江市场的销售价格较高。
 
  发展前景可期
 
  根据振兴东北老工业基地发展纲要和“十一五”规划,未来五年东北三省将进一步加大固定资产投资力度,计划投资69500亿元,是“十五”期间的2.8倍,年均投资增长率为20%以上。年均需水泥0.8-1.1亿吨,而现有产能尚不足8000万吨,东北水泥市场正处于需求快速增长时期。
 
  公司计划在亚泰鼎鹿(长春)、亚泰哈水(哈尔滨)各建设一座年产水泥100万吨的粉磨站,亚泰哈水还将通过技术改造,增加水泥产能50万吨;上述项目建成后,将新增水泥生产能力250万吨,使亚泰鼎鹿的产能由100万吨增加至200万吨,亚泰哈水的产能由150万吨,增加至300万吨。
 
  公司还将新建两条5000t/d熟料生产线及相应的粉磨系统。该项目是振兴老工业基地重点项目,享受国家开发银行政策性软贷款支持,并被纳入第二批循环经济国债备选项目,项目建成后,将新增熟料生产能力340万吨、水泥生产能力450万吨,新增税后利润1.8亿元。
 
  公司拟向世界建材巨头爱尔兰CRH公司出售旗下的全部水泥企业26%的股权,一方面,获得现金7—8亿元,将显著改善公司的资产负债结构;另一方面,完善公司治理结构,引进和借鉴CRH先进的技术与经营管理经验,做大做强水泥产业。
 
  涉足证券业提升盈利能力
 
  公司持有东北证券20.01%的股权。今年随着证券市场的转暖,东北证券上半年利润达5113万元,公司按20.01%实现投资收益1022.56万元,占公司净利润的30.04%。公司最近决定以持有的东北证券2亿元次级债对东北证券增资,增资完成后,公司持股比例由20.01%增至42.62%,成为东北证券第一大股东。
 
  随着股权分置改革的完成,我国资本市场进入快速发展的机遇期,迎来资本市场的春天。公司控股东北证券,一方面,将充分分享资本市场发展带来的丰厚的回报;另一方面,将优化多元化经营模式,在做大做强水泥主业的基础上,形成实业与金融业互动的双主体的经营格局和盈利模式。此外,东北证券已与锦州六陆(000686)的大股东———中国石油锦州石油化工公司就锦州六陆资产重组达成了初步意向,这意味着东北证券有望借壳锦州六陆上市。若东北证券借壳上市成功,亚太集团持有的东北证券的股份将有增值的空间。
 
来源:中国证券报