台泥积极并购 西南地区水泥市场群雄逐鹿

来源: 来源: 中国建材报 发布时间:2014年11月20日

    大陆水泥市场具有8年到10年的稳定成长前景,而台泥布局大陆也正当其时,2016年前实现总水泥产能1亿吨的目标不变,在并购方面交出一份“让人眼睛一亮的成绩单”。

    ——台泥集团董事长 辜成允

    “(台泥)2016年总产能1亿吨的目标没有改变,未来10年,大陆水泥需求将进入‘高延期’,即在某个高需求值上下波动的时期,而重组政策支持、控制产能、集中度提高、整合度提高,是‘黄金十年’,这也是台泥的机会。”

    ——台泥资深副总经理 黄建强

    11月10日 ,台泥国际集团宣布,将以12.7亿元人民币收购湖南金大地材料股份有限公司(以下简称“湖南金大地”)100%股权及旗下的2座水泥厂。湖南金大地从事生产及销售水泥、熟料、混凝土产品及碎石骨料产品业务,公司拥有年产能约285万公吨熟料的三条新型干法熟料生产线,以及约380万公吨水泥的年产能。截至去年底,该公司的除税及非经常性项目后,溢利为1.016亿元。此次收购以后,台泥在大陆水泥产能预估可达6200万吨,有可能跻身大陆前五大水泥厂。

    台泥今年第4季度积极展开并购动作,10月底取得四川铁路集团水泥公司100%股权,年产能扩增200万吨。11月10日再拿下湖南金大地,两案合计新增产能580万吨,短短一个月,台泥在大陆总产能增幅达到10.2%。台泥表示,并购湖南金大地的2座水泥厂,都位在湖南省西南方的怀化县,靠近贵州省的东南方,因为台泥在贵州东南方有座水泥厂,以市场地理位置考虑,从湖南西南一路到贵州东南,3座厂衔接起来刚好可以整合大陆西南方市场。

    台泥此轮收购中两个问题值得关注:

    一、湖南水泥产能严重过剩,为何逆势收购?

    第一,台泥对大陆水泥市场抱有很大信心。

    台泥董事长辜成允在接受台湾媒体专访时表示,大陆水泥市场具有8年到10年的稳定成长前景,而台泥布局大陆也正当其时,2016年前实现总水泥产能1亿吨的目标不变,在并购方面交出一份“让人眼睛一亮的成绩单”。

    大陆目前水泥市场概况是:一方面,大陆水泥市场巨大,共有1300至1400家水泥厂,产能严重过剩,有必要加大兼并重组力度;另一方面,虽然大陆人均水泥消耗量已经大于1.5吨,属于较高水平,但人均GDP仅在5000~6000美元,水泥市场仍有增长空间。

    台泥资深副总黄健强,主管台湾内销暨外销业务、大陆业务策略制定及督导执行,在接受媒体采访中表示,“2016年总产能1亿吨的目标没有改变,未来10年,大陆水泥需求将进入‘高延期’,即在某个高需求值上下波动的时期,而重组政策支持、控制产能、集中度提高、整合度提高,是‘黄金十年’,这也是台泥的机会。”

    根据台泥国际2013年年报,其2013年的营业额达129.71亿港元,同比增长14.7%;净利润16.75亿元,同比增长175%。另据黄健强透露,今年前三季度台泥利润增长了70%,达到14亿~15亿元,预计全年利润将达到20亿元。从台泥集团自2003年进入大陆投资至今的历程来看,其在大陆10个省市区已建立生产基地,如今再成功收购湖南金大地两座水泥厂后,年产能将突破6千200万吨,有分析人士指出,台泥“有机会成为大陆前五大水泥厂”。

    第二,收购金大地性价比高 台泥入湘第一步

    台泥此前在湖南并没有布点,此次收购可以说台泥入湘的第一步,同时也是黥北、重庆一线的延伸,同时避开与湖南其它龙头企业的正面交锋。金大地的产能布局在湘西,与其它产能严重过剩的地区相比,湘西水泥产能较少,金大地在怀化当地拥有2条日产2500吨新型干法生产线,在靖州投产了1条3000吨新型干法生产线。从区域位置来看,湘西地区虽然需求总量较小,但是由于水泥企业更少,未来可以形成较好的利润区。同时,怀化位于湖南西部,西与贵州接壤,南与广西相邻,台泥收购金大地后,将与台泥所在华南、西南市场形成联动,“便于整合市场,互相支援”台泥董事长辜成允表示。综合考虑未来市场利润产出和区域市场水泥供需情况,此次收购性价比极高。

    台泥进入大陆一开始,提出的目标便是“深耕华南”,主要分布在两广和西南地区:两广地区的生产线主要是广东的英德市和广西的贵港市;西南地区:通过新建、收购、合营等方式,已经拥有四川广安、贵州安顺、重庆合川的数条生产线。四川泰昌建材、昌兴水泥等水泥企业,与昆钢集团、嘉华集团共同出资建设了云南昆钢嘉华、保山昆钢嘉华。

    二,西南地区水泥企业群雄逐鹿或将进入“白热化”

    今年前三季度全国水泥行业实现利润总额530.43亿元,同比增长22.5%,但与前两个季度相比,增幅继续收窄。2014年第三季度水泥利润总额为188.14亿元,与二季度相比下降了22.5%。上述数据还显示,从六大水泥市场区域来看,中南和华东地区依然持续向好。其中,中南地区前三季度实现水泥利润总额188.2亿元,同比增长约61%;华东是利润贡献最大的地区,前三季度实现水泥利润总额220.6亿元,同比增长32%;西南实现水泥利润总额66.7亿元,同比增长17%。

    虽然,现阶段台泥在川东北、黥北、重庆一线形成了自己的第二核心利润区,区域水泥产能超过1300万吨以上,市场话语权得到显著提升。台泥并购动作频频、抢占市场份额,聚集西南水泥市场巨的众多水泥巨头不会无动于衷,面对巨大的水泥市场空间和价格上升空间,可以预见的是,群雄逐鹿的态势势必将更加激烈,并进入更高层次。

    此外,需要注意的是,湖南地区2013年的水泥产量11264.7万吨,其中,新型干法熟料产量5006.5万吨,同比增长10.1%。2014年8月湖南水泥产量1070.67万吨,同比增长10.4%,日均产量34.54万吨。产能利用率低于70%,产能严重过过剩,南方水泥、海螺水泥、华新水泥、中材水泥、红狮水泥、冀东水泥等水泥巨头企业都已在湖南布点。台泥下一步棋落子何处,将牵动整个西南地区水泥“棋局”。