四川双马:不存在高杠杆融资收购

来源: 来源: 证券时报 发布时间:2016年12月01日

  近日,深交所对有大股东易主行为的多家上市公司发出关注函,重点关注这些新入主大股东的杠杆资金问题。此前和谐恒源和天津赛克环以一致行动人身份取得四川双马51%股权,因此四川双马也在监管层关注之列。

  11月30日晚间,四川双马公告对深交所的关注函进行了回复,对于其中涉及取得四川双马股份的资金来源问题,和谐恒源及天津赛克环回复称资金来源合法合规,不存在高杠杆融资收购的情况。同日,四川双马公告,黄灿文因工作调整将自2016年11月30日起辞去公司董事长职务,选举谢建平为公司董事会董事长。

  澄清大股东杠杆传闻

  11月28日,深交所就受让四川双马股权事项向和谐恒源、天津赛克环发关注函,要求披露详细产权结构、资金来源、持有四川双马股权进行质押融资的相关情况等。和谐恒源及天津赛克环对于深交所关注的问题一一进行了回复。

  针对媒体质疑的资金来源的问题,和谐恒源和天津赛克环回复称此次双方以一致行动人身份取得上市公司51%股权,总共对价为31.4亿人民币。

  和谐恒源本次收购四川双马1.98亿股,总收购款为16亿元人民币。其中,除了和谐恒源及其母公司权益性资金外,和谐恒源以10%的年利率向西藏信托融资9.99亿元,期限12个月;以8%-10%的年利率向招银新投融资1亿元,限期36个月。和谐恒源方面称,公司将在借款到期前综合考虑转化股份与通过股东注资、公司经营所得、借款等方式进行还款。而天津赛克环则称,公司此次收购资金来源为最终投资人自有资金出资。

  市场人士分析,四川双马收购方的债务融资30%左右的杠杆率,与市场上的有限合伙企业上百倍的杠杆收购相比并不算高。

  大股东称质押风险较低

  对于和谐恒源将持有四川双马股权进行质押融资的风险问题,和谐恒源回应称,和谐恒源于华融证券股权进行5940万股进行质押,于申万宏源进行7900万股、4000万股及1900万股进行三笔质押。

  其中,和谐恒源与华融证券股权质押的预警线为7.575元/股、平仓线为6.565元/股,而较截2016年11月25日收盘价31.05 元/股安全边际较高,股权质押触发预警线或平仓线风险较低。

  和谐恒源与申万宏源的三笔股权质押预警线为8.5元/股、平仓线为7.5元/股,较截止2016年11月25日收盘价31.05元/股安全边际较高,股权质押触发预警线或平仓线风险较低。

  IDG副总裁谢建平成新任董事长

  据公告,黄灿文因工作调整将自2016年11月30日起辞去公司董事会董事长、战略委员会委员、提名委员会委员的职务。黄灿文先生辞职后将继续担任公司的董事兼总经理职务,并将从即日起担任公司审计委员会委员职务。同时,此次大股东派出资本圈老将谢建平和牛奎光作为搭档同时入驻管理层。

  此外,四川双马公告,公司董事会选举谢建平为公司董事长。公开资料显示,谢建平任IDG副总裁,曾参加过多家公司的管理及结构治理,分别担任北京印象文化创新公司副总裁、珠穆朗玛电子商务公司副总裁等职,对企业运用管理具有丰富的经验。

  另一位出任公司董事的牛奎光也值得关注,他同样来自IDG,是IDG资本的合伙人,曾供职于世界著名的企业战略咨询公司麦肯锡,参与过多家世界五百强企业的战略制定、从事过市场进入、运营管理提升和政府关系等方面的战略咨询。公开资料显示,IDG合伙人中牛奎光的投资领域侧重于大数据、云计算、企业服务和新兴技术等方向。