冬季环保限产促水泥大涨

来源: 来源: 大众证券报 发布时间:2017年11月29日

  在冬季环保限产支撑下,建材板块昨日在A股市场表现活跃,中信建材指数上涨3.27%,西部建设万年青等个股涨停,华新水泥海螺水泥等均涨逾8%以上。股票大涨的背后有何投资逻辑、持续性如何,成为众多投资者关心的话题。

  据数字水泥网显示,江苏省徐州市政府印发该市钢铁、焦化、水泥(熟料)企业驻厂监管工作方案通知。通知所列的29家企业名单中涉及徐州中联有限公司、徐州市龙山水泥有限公司、淮海中联水泥有限公司,要求三家水泥企业限期停产,12月1日前停产到位。

    水泥行业在各地陆续停窑后,局部价格接近狂热。江苏部分地区一周连续三次调涨,周度累计上涨150-200元/吨至500-530元/吨。截至27日,全国水泥均价11月涨幅已超过传统金九银十。

  川财证券分析师邱瀚萱日前表示,原料动力煤价格维持平稳,水泥成品价格强势拉涨,水泥吨利润创近五年高点。此轮水泥紧缺更多源自供应端强制收紧,关注价格飙涨后环保政策是否松动。大盘整体情绪偏谨慎,叠加11月初以来行业限产逻辑逐步兑现,警惕建材行业的短期回调压力。不过,其继续看好冬季限产政策为周期类企业带来的持续性盈利支撑。

  昨晚,交易所盘后数据显示,深股通席位买入西部建设191万元并卖出1193万元;两机构席位买入万年青2859万元,但同时也有两机构席位卖出2875万元。由此可见,机构资金对这两只个股走势短期交易心理较强。

  从近几年水泥板块的营收和净利润表现来看,数据统计显示,除2015年下滑幅度较大外,近年基本保持稳定,2017年前三季度行业净利润已经达149亿元,超过去年全年。以当前增速测算,2017年行业净利润突破2014年156亿元毫无悬念,甚至突破2011年190亿元净利润,创下历史新高。国联证券表示,水泥价格持续大涨主要在于需求回暖和冬季错峰供给收缩。供需两旺情况下,盈利有望继续改善。

  国信证券认为,冬季启动后,供求运行超预期,部分区域出现脱销和跨区域销售,建议逢低布局优质标的,首选冬季限产收益最大的华东、中南地区龙头标的,推荐海螺水泥、华新水泥、旗滨集团,推荐消费类建材优质龙头标的中国巨石北新建材东方雨虹伟星新材。此外,水泥市场表现具有较强的区域特征,甘肃区域未来行业表现有望否极泰来,未来弹性潜力大,预计未来区域水泥基本面表现有望超预期,现价推荐估值具备一定安全边际的祁连山宁夏建材金圆股份天山股份