塔牌集团中报点评：下半年业绩有望持续回升
摘要：塔牌集团中报显示，上半年实现营业收入15.3 亿元、归属于上市公司股东的净利润1.1 亿元，同比分别下降16.97%、40.74%。下半年随着需求的释放和供给侧改革继续推进，预计地区价格仍有回升空间，公司盈利能力有望进一步提升。
事件
公司中报显示，上半年实现营业收入15.3 亿元、归属于上市公司股东的净利润1.1 亿元，同比分别下降16.97%、40.74%，每股收益0.12元。
点评
需求疲弱，量价齐跌，毛利下滑。上半年广东地区雨水明显偏多，延缓了项目开工进度，减少了当期水泥需求量，公司水泥产销量、价格出现了不同程度的下降。公司实现水泥产量649.91 万吨、销量649.10 万吨，同比分别下降了3.10%、2.62%；上半年公司水泥平均售价同比下降了18.08%，而水泥平均销售成本同比下降了15.30%，综合毛利率为20.98%，同比下降了2.26 个百分点。
二季度净利润同比转正。上半年公司实现营业收入15.3 亿元，同比下降16.97%；实现归属于上市公司股东的净利润1.1 亿元，同比下降40.74%。分季度看，二季度实现营收9.1 亿元，同比下降6%，降幅较一季度收窄23 个百分点；实现净利润0.84 亿元，同比增长2.8%。
受益供给侧改革，盈利能力有望提升。5 月国务院办公厅发布《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》，水泥行业供给侧改革持续发力，各地水泥价格企稳回升。广东地区高标水泥价格在6 月同比转正，6-7 月水泥均价290.3 元/吨，同比上涨16.1 元/吨（5.85%）。下半年随着需求的释放和供给侧改革继续推进，预计地区价格仍有回升空间，公司盈利能力有望进一步提升。
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