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冀东水泥2016年亏损6.5亿 短期借款增加

更新日期: 2017年04月01日 来源: 中国经营报 【字体:

  近日,唐山冀东水泥股份有限公司(000401.SZ,下称“冀东水泥”)发布2016年业绩报告。2016年,其净利润为5288.5万元,与2015年相比实现扭亏为盈,但其扣除非经常性损益的净利润仍然为负,亏损6.5亿元。

  记者梳理发现,2016年冀东水泥通过出售资产和子公司股份获得约14亿元资金,扣除成本后归入净利润当中。随着水泥市场的波动,冀东水泥自2014年开始亏损,负债率逐步提升,其中短期借款也在增加,截至2016年底达到117.6亿元。

  冀东水泥证券事务代表沈伟斌在接受《中国经营报》记者采访时表示,公司出售的这些资产和项目大多处于闲置或停运状态,短期负债增多只能说明债务结构不合理,但由于水泥行情走势较好,公司融资环境也很畅通,所以基本没有什么风险。

  出售资产与股权获益14亿元

  据冀东水泥年报显示,2016年其营业收入为123.35亿元,比2015年增长11.05%,归属上市公司股东的净利润为5288.5万元,同比增长103.08%。但其扣除非经常性损益后的净利润仍然为负,亏损6.5亿元。记者梳理发现,2016年冀东水泥通过出售项目资产和转让子公司股权获得约14亿元资金,扣除成本后归入净利润当中。

  2016年12月31日,冀东水泥进行了两笔资产转让交易。将部分机器设备出售给唐山盾石机械制造有限责任公司,交易价格为4619.25万元,资产出售为上市公司贡献的净利润占净利润总额的比例为8.37%;将部分机器设备与材料出售给冀东日彰节能风机制造有限公司,交易价格为2826.55万元,资产出售为上市公司贡献的净利润占净利润总额的比例为1.09%。

  2016年12月30日,冀东水泥进行了两笔股权转让的交易。将唐山海螺型材有限责任公司40%股权转让给北京金隅股份有限公司,将三河冀东水泥有限责任公司100%股权转让给北京亚通房地产开发有限责任公司。这两笔交易的价格共约8.3亿元,增加利润总额约6.2亿元,增加净利润约4.5亿元。这两笔交易为上市公司贡献的净利润占净利润总额的比例为1919.89%。

  同样在2016年12月,冀东水泥董事会审议通过《关于冀东水泥吉林有限责任公司拆除补偿的议案》和《关于冀东水泥吉林有限责任公司资产处置暨关联交易的议案》,同意全资子公司冀东水泥吉林有限责任公司将其厂区内土、地上所有房屋及其他附属物由吉林市政府收回,此次交易冀东水泥获土地支付偿款5亿元,扣除人员安置等费用后净收益约3亿元。

  与此同时,冀东水泥通过延长机器折旧时间也补充了一定的净利润。2016年冀东水泥计提固定资产折旧约18.3亿元,比2015年降低15.5%。其中,运输设备折旧年限由10年变更为6~10年;机器设备折旧年限由12年变更为15年。此次评估变更,增加2016年度公司利润总额3亿元,净利润2.3亿元,归属于上市公司股东的净利润2亿元。

  对此,沈伟斌表示,被出售的三河冀东水泥有限责任公司是一个粉磨站,在前几年已经被政府关闭了,现在的所有资产就是土地和一些流动资金,至少在两年之内都没有运营,对冀东水泥来说保留的意义不大,为了回笼资金将其出售。冀东水泥吉林有限责任公司在3年之前就停止运营,与此同时资产还要折旧,加上政府给的价钱比较合适,因此将其转让。至于出售唐山海螺型材有限责任公司40%股权,是因为其多年没有分红,而且也不是冀东水泥的主业。

  资本结构存不合理问题

  根据中国水泥协会旗下数字水泥网分析,从2014年开始全国水泥市场平均价格连续两年持续下滑,价格由2014年最高达373元/吨,跌至2016年初的244元/吨,价格低位运行导致多数水泥企业已经面临亏损或濒临亏损的局面。

  2014年冀东水泥也开始亏损,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.6亿元,同比降低158.95%,2015年亏损进一步加大,达27.5亿元。自2014年以来,冀东水泥负债率也逐步升高,由2014年的69.5%提高到2016年的73.08%。

  同时,短期借款也在逐步增多。记者梳理发现,2013年冀东水泥短期借款为43.73亿元,2014年提高到67.83亿元,2015年为92.96亿元,2016年短期借款破百亿,达到117.6亿元。其中流动负债共约207亿元,占总负债比为68.3%,短期借款117.6亿元,占总负债比38.8%。

  对此,沈伟斌表示并没有什么风险,并向记者分析称,截至去年年底,冀东水泥账上现金加上出售资产所获得的收益共约70亿元,融资渠道畅通,况且目前的水泥市场与去年同期相比有很大改观,因此财务安全还是有保障的。他同时认为,尽管2016年冀东水泥扣除非经常性损益后依然为负数,但2017年肯定会转成正数,因为水泥行情相较去年更好。

  2016年下半年,随着错峰生产政策的执行,水泥市场有所好转,价格也有所提升。根据数字水泥网分析,2016年在基建投资保持快速增长和房地产市场回暖的带动下,水泥市场呈现出弱势复苏态势,水泥需求保持低速增长,2016年全国水泥产量为24亿吨,同比增长2.5%。

  但沈伟斌同时坦陈:“冀东水泥债务的长短结合有些不合理,相当于资本结构不是很合理,这个我们不避讳。如果是去年同期面临这样的情况,不敢说没有风险,因为去年第一季度水泥行情不好,但是现在可以肯定地说是安全的。首先因为水泥的价格越来越好,外部环境对水泥行业来说也是一种利好,包括银行贷款。”

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