2026年上半年，受投资整体走弱、房地产领域持续深度调整、项目资金紧张及新开工项目不足等因素影响，全国水泥市场需求单边下行趋势难以扭转。从月度走势来看，除1-2月受春节假期错位影响，全国水泥产量同比呈现增长外，3-6月月度产量同比均呈现出大幅下降的态势。根据数字水泥网监测的反映市场实际需求指标--水泥出货率显示，上半年，全国水泥平均出货率首次降至4成以下，市场需求持续萎靡不振。

宏观层面，全国固定资产投资同比降幅持续扩大，基础设施投资增速由正转负，对水泥需求的支撑作用进一步弱化。分领域看，铁路完成固定资产投资虽保持小幅增长，但增速延续放缓态势；道路运输业和水利管理业投资降幅则持续扩大。房地产开发企业投资策略全面收缩，新增投资意愿尚未修复，房地产开发投资、新开工面积及到位资金等指标仍处于深度下跌区间，房地产领域水泥需求继续维持弱势。

一、全国累计水泥产量同比大幅下降

国家统计局数据显示，上半年，全国累计水泥产量7.36亿吨，同比下降8%，降幅较1-5月收窄0.6个百分点，较去年同期扩大3.7个百分点，产量为近十七年以来同期最低水平。6月份，全国单月水泥产量1.44亿吨，环比下降3.8%，同比下降5.6%

上半年，受投资整体走弱、房地产领域持续深度调整、项目资金紧张及新开工项目不足等因素影响，全国水泥市场需求持续单边下行。从月度走势看，除年初1-2月受春节假期错位影响，产量同比呈现增长外，3-6月月度产量同比均有所下降。数字水泥网监测的反映市场实际需求指标--水泥出货率显示，上半年，全国水泥平均出货率出货率首次降至4成以下，同比下降4个百分点，需求持续萎靡不振，市场整体仍处于弱势运行格局。

二、固定资产投资降幅持续扩大，基础设施投资增速由正转负

上半年，全国固定资产投资（不含农户）22.64万亿元，同比下降5.7%，降幅较1-5月扩大1.6个百分点，去年同期为增长2.8%。从单月投资来看，6月份固定资产投资（不含农户）环比下降0.37%。

上半年，全国基础设施投资（含电力、热力等）同比下降2.4%，1-5月为增长0.6%。其中，铁路完成固定资产投资同比增长2.1%，道路运输业投资同比下降7.7%，水利管理业投资同比下降9.9%。

宏观层面，全国固定资产投资降幅同比持续扩大，基础设施投资增速由正转负，对水泥需求的支撑作用进一步弱化。分领域看，铁路完成固定资产投资虽保持小幅增长，但增速延续放缓态势；道路运输业和水利管理业投资降幅则持续扩大。

三、房地产开发主要指标深度下跌

上半年，全国房地产开发投资3.81万亿元，同比下降18%，降幅较1-5月扩大1.8个百分点，较去年同期扩大6.8个百分点。其中，住宅投资2.93万亿元，同比下降17.8%。

上半年，房地产开发企业房屋施工面积55.4亿平方米，同比下降12.5%；房屋新开工面积2.32亿平方米，同比下降23.4%。其中，住宅新开工面积下降24.1%。

上半年，房地产开发企业到位资金4.02万亿元，同比下降20.2%。

上半年，房地产行业主动去杠杆、收缩规模的趋势仍在延续，市场止跌回稳的基础尚不牢固。房地产开发投资、新开工面积及到位资金等供给与资金类指标仍处于深度下跌区间，降幅均达两成左右，且较1—5月及去年同期均有扩大。开发企业投资策略全面收缩，新增投资意愿尚未修复，房地产领域水泥需求继续维持弱势。

与此同时，上半年房地产政策重心进一步向“促发展、提品质、转模式”倾斜。中央定调从“止跌回稳”升级为“着力稳定”，《“十五五”规划纲要》首次将房地产独立成章，《城市更新“十五五”规划》出台标志着城市更新上升为国家战略。地方因城施策持续加码，公积金改革、限购优化、收储存量房成为三大政策抓手。政策逻辑正从短期纾困转向长期转型，“好房子”建设、城市更新、现房销售等制度性安排加速落地。

当前，房地产行业仍面临市场信心恢复不及预期等挑战。下半年将进入政策落地执行的关键阶段，政策效能能否有效释放，将在很大程度上决定房地产领域水泥需求的改善节奏与力度。