2016年专题

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陈柏林:兼并重组是水泥行业实现稳增长的关键

更新日期: 2016年09月13日 作者: 陈柏林 来源: 数字水泥网 【字体:
摘要:目前,水泥行业前十大水泥熟料生产企业的产能集中度为54%,根据国办2016(34)号文件提出的到2020年集中度达到60%的目标还差6个百分点,只有加快推进企业的兼并重组,才能实现预期目标,达到化解产能过剩的目的。

中国水泥协会信息中心副主任  陈柏林
 
    2015年,随着中国经济增长的下行,水泥需求出现近25年以来的首次下降,行业利润低于近七年的水平。由于新增产能继续释放,产能过剩矛盾愈加突出,企业亏损面持续加大,行业转型升级困难重重。下定决心去产能才能有效化解产能严重过剩;加快推进企业兼并重组才能使行业效益企稳回升。
 
    目前,水泥行业前十大水泥熟料生产企业的产能集中度为54%,根据国办2016(34)号文件提出的到2020年集中度达到60%的目标还差6个百分点,只有加快推进企业的兼并重组,才能实现预期目标,达到化解产能过剩的目的。
 
    一、水泥行业兼并重组的意义和作用
 
    1. 推动兼并重组是改变目前我国水泥市场恶性竞争、无序竞争的最有效方式。水泥企业的并购重组将使得市场竞争格局发生了明显改变,这将有助于提高区域主导企业市场控制能力和加强区域市场的协调,为行业效益的企稳回升创造了条件。
 
    2. 推动兼并重组是水泥行业“去产能”的根本路径。2015年中央经济工作会议提出了2016年的五大任务:去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。其中,对水泥行业而言,“去产能”与如何“去产能”是成为重中之重的问题。
 
    3. 多兼并重组,少破产清算,可以减少因为破产清算会导致较大的经济和社会冲击,所以应采取兼并重组等较为恰当的方式来进行,尽量采用资产重组、产权转让方式,以保障减少资产损失与员工的生活稳定。
 
    4. 借助大企业技术、管理、资金优势,提升行业整体的管理、装备、技术水平。
 
    二、未来水泥行业并购发展趋势
 
    产能严重过剩是一直是制约水泥行业健康发展的瓶颈,加强供给侧结构改革,“去产能”成为水泥行业的一项核心任务。李克强总理在政府工作报告中提出,着力化解过剩产能和降本增效。严格控制新增产能,坚决淘汰落后产能,有序退出过剩产能。采取兼并重组、债务重组或破产清算等措施,积极稳妥处置“僵尸企业”。
 
    兼并重组是化解产能过剩,提高行业效益的有效措施之一,政府会继续推进国有企业的兼并重组,特别是加快推进国有企业改革的进程。未来几年水泥行业的并购重组依然会较为活跃,尤其是大企业集团间的并购重组会提速,水泥行业的竞争格局仍将出现变局。
 
    ●2016年国内水泥行业发生的重大重组事件:
 
    1. 两大央企重组。均为中国水泥行业前五强的中国建材集团和中国中材集团两大央企于近期宣布正在筹划战略重组事宜,预计具体实施方案也将很快出来。“两材”合并后,水泥熟料设计年产能超过4亿吨,占全国熟料设计总产能达22%,水泥业务覆盖全国24个省级地区,有利于增强区域市场的协调控制力,增强中国水泥企业在国际水泥工程业务中的竞争实力。
 
    2. 华北两大地方国企整合。华北是全国水泥市场环境比较差的区域,水泥价格长期低位运行,行业效益低下,2015年亏损42亿元,成为全行业的重灾区。随着京津冀一体化战略的实施,以及国有企业改革力度的不断加大,北京金隅与冀东发展集团的整合已经完成,两家企业也同为水泥行业的前十强之一,二者的重组将改写京津冀乃至华北水泥市场竞争格局,长期低价恶性竞争的局面迅速改变,行业整体效益得到提升。
 
    3. 世界水泥巨头拉法基与豪瑞的合并推进其国内水泥业务的整合,华新水泥、拉法基瑞安的重组将有望改善区域市场的竞争环境。
 
    ●未来中国水泥行业并购趋势:
 
    1. 优势企业间的强强联合成为水泥行业并购的主流,在水泥行业经济整体效益下滑的背景下,优势企业竞争力凸显,优势企业通过强强联合将有利于挤压劣势企业快速退出。
 
    2. 不断创新重组方式,优势企业间的兼并重组可通过以下方式进行:①股权收购。通过资本市场进行股权收购,一家水泥企业控股或参股另一家水泥企业;②交叉持股。优势企业间相互持有对方企业一定股权。股权收购和交叉持股方式最终目的都是将优势企业通过资本纽带联系在一起,使其形成利益共同体,弱化市场竞争关系,以达到改善市场供需矛盾、提高企业和行业效益的目到的。③产能互换。通过区域产能互换,优化企业产能布局,发挥各自所在区域的优势,提升市场的主控能力,以促进企业效益和行业效益的提高。④组建联合销售公司。由企业共同出资、共同参股组建联合销售公司,联合管理公司根据市场需求情况统一组织经营生产和销售,扩大规模优势,减少无序竞争。企业间可根据产能份额和市场情况综合进行市场配额分配,优化资源配置,降低经营成本,稳定市场价格。
 
    3. 随着国企改革的进一步深化,跨区域间国有企业重组将提速。我国水泥产能前20家中有10家是带有国有资产背景的企业,国企改革将成为促进行业兼并重组的又一个强大动力。
 
    4. 大企业集团仍会加大并购重组力度,中等优势企业的并购重组也将日渐活跃。在产能严重过剩的大背景下,只有大中型企业的兼并整合才能有效改变区域产能竞争格局和改善竞争环境,这不仅是企业持续发展的动力,也是市场推动的方向。
 
    5. 借“一带一路”发展机遇,有实力的企业将开始通过寻求海外并购机会拓展国外水泥市场。
 
    三、推动中国水泥行业兼并重组的政策建议
 
    1. 政府、金融机构应加大对水泥行业并购资金支持。企业投资兼并重组很难给地方带来明显的GDP增长数值。但是应意识到水泥行业从兼并重组企业的集团效益考虑,整体效益会增加,风险很小。因此,政府和金融机构要把大型水泥企业集团作为兼并重组投资的重点,必然获得较好的投资回报。鉴于市场的公平竞争,对于产能过剩行业的企业投资重复新建项目和企业投资兼并重组项目,政府有关部门应通过税负调整,真正起到鼓励和支持企业投资兼并重组。
 
    2. 政府要尽快出台相应的配套政策,简化收购程序、降低收购税费。兼并重组的难度越来越大,成本越来越高,如兼并重组后企业的原采矿证变更、实施技术改造后的生产许可证变更、土地证变更、房产权变更等税赋加重,费用增多,手续繁杂,这都加大了企业兼并重组的畏惧情绪。
 
    3. 建立大企业集团间在兼并重组中的行业自律。现在是水泥企业的兼并重组成本很高,一家企业,几个集团都去争相竞购,抬高了收购价码。大企业间的协调市场发展是一种行业自律行为,协调市场发展不仅仅只是维系市场供需平衡和价格稳定的问题,也应该包括兼并重组的协同效应,以降低收购成本。
 
    4. 大企业和协会在做好区域市场协同和优化市场布局中,要积极大胆探索和创新市场整合模式,通过委托经营、股权置换、相互参股等方式,推动大企业之间实现产能互换,加快产能布局优化,达到区域市场集中度的提高。要把产能互换作为水泥行业供给侧改革的重要内容,积极有序推进。
 
    (此文为2016’中国国际水泥峰会主题报告摘选)
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