美银美林报告指出，由於内地资源行业出现产能过剩问题，煤企及钢企尤其严重，引致价格大跌，盈利能力欠佳，某些企业出现重大亏损；流动性紧张，存在违约风险；预期相对2015年，钢企在2017年的资本开支大跌45%，其余跌幅介乎10%至30%，未上市企业跌幅更大。假设今年需求仍然疲弱，控制供应及资产负债表质素成为企业关键。

　　该行指，虽然内地政府致力减产，惟相信政策需要12-18个月时间体现，估计钢企及煤企需要分别减产2亿吨及10亿吨，以平衡需求。由於需求仍然疲弱，该行对钢企及煤企看法较负面。

　　该行看好今年内地纸业表现，因行业劳动人口密度较低，补助计划清晰，最能够执行关闭及减产计划，首选玖纸(02689.HK) -0.010 (-0.218%) ，因纸价回升，及其估值吸引，评级「买入」，目标价看6.2元。

　　该行亦选择性地看好水泥行业今年前景，成本受惠煤价及电价下跌，加上京津冀一体化，需求因而提升，尤其看好华东地区价格表现，首选海螺(00914.HK) -0.600 (-2.878%) 沽空 $2.37千万; 比率 34.671% 及金隅(02009.HK) -0.250 (-4.744%) 沽空 $59.25万; 比率 6.755% ，评级均为「买入」，前者目标价由30元降至27元，後者由7.2元降至7元。(ka/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2015-12-31 12:25。)