瑞信发表研究报告指，受惠销量佳及成本控制强，海螺水泥(00914.HK)上半年盈利为33.6亿元人民币(下同)，按年跌29%，撇除一次性项目，纯利跌4%，较预期好。该行将今年盈利调升16%以反映销售上升，及料下半年盈利前景稳健，预期下半年每吨毛利可达70元，维持“跑赢大市”评级，目标价从28港元升至29港元。

集团销售量增11%至1.28亿吨，胜国内的需求增长。每吨毛利为56元，亦较预期高，相信是因成本下降所致，估计第二季毛利约64元，而第一季为46元，主因售价改善，其中佔比较重的东部及中部毛利亦更高。

该行指，公司的经营现金流为47亿元，按年升11%，资产负债表稳健，净负债为58亿元，负债比率为8%。