高盛发表研究报告认为，内地水泥行业在新增产能减少，及由于限制发电的形势下，将继续利好行业发展，对龙头企业如中国建材(03323)及海螺水泥(00914)尤其有利。

    报告指出，在经过行业整合后，行业在东部及南部地区的发展更为集中，企业能更有效地提升产能及调高水泥价格，并维持较高的盈利能力，首季较预期为佳的盈利增长趋势，可望在今明两年持续，新增产能及潜在併购将成为刺激股价的重要因素，料行业整体表现，将较其他商品如钢铁行业为佳，并将录得优于大市之表现。

    该行预计海螺水泥今年销量将由去年的1.37亿吨，升至今明两年的1.7亿吨及2亿吨，2010至2012年的複合增长率达21%，估计其上半年盈利增长达3倍，主要受惠每吨毛利及销售量上升。并上调其今年至2013的全年盈利预测，分别调升60%、66%及66%，大幅上调其A股及H股目标价47%及50.1%，至50.7元人民币及69.8元，重申其AH股「买入」及「确信买入」投资评级。

    另外，该行亦上调中国建材今年至2013年的盈利预测58%、61%及21%，升目标价71.2%至38元。

    瑞信：水泥股选中国建材

    同时，瑞信集团发表报告亦指出，内地水泥行业可能会暂缓增长一会，正面盈利增长动力减慢，因市场大部分证券行已行内公司盈利大幅调升，如安徽海螺盈利升84%，中国建材升57%，华润水泥(01313)升30%，料未来数月水泥价格维持稳定。

    其中仍较看好中国建材，因股价波幅较大，容易受毛利率利好消息刺激股价上升，以及有大范围业务覆盖集中于长江三角洲及山东等地，瑞信维持其「优于大市」投资评级，目标价36元。