首单并购企业债对水泥业兼并重组意义重大
[数字水泥网讯]近日消息，用于支付并购价款的首单并购企业债——“13天瑞水泥债”，2013年即获得发改委批准，已在银行间债市发行。
今年3月份国务院出台了国发〔2014〕14号文《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》（以下简称“《意见》”），《意见》指出，引导商业银行在风险可控的前提下积极稳妥开展并购贷款业务。推动商业银行对兼并重组企业实行综合授信，改善对企业兼并重组的信贷服务。
《意见》还指出，符合条件的企业可以通过发行股票、企业债券、非金融企业债务融资工具、可转换债券等方式融资。允许符合条件的企业发行优先股、定向发行可转换债券作为兼并重组支付方式，研究推进定向权证等作为支付方式。鼓励证券公司开展兼并重组融资业务，各类财务投资主体可以通过设立股权投资基金、创业投资基金、产业投资基金、并购基金等形式参与兼并重组。对上市公司发行股份实施兼并事项，不设发行数量下限，兼并非关联企业不再强制要求作出业绩承诺。非上市公众公司兼并重组，不实施全面要约收购制度。改革上市公司兼并重组的股份定价机制，增加定价弹性。非上市公众公司兼并重组，允许实行股份协商定价。
《意见》出台后，中国水泥协会副会长兼秘书长孔祥忠在接受数字水泥网的独家采访时为记者解读了“意见”中指出的金融工具对行业兼并重组顺利进行的重要意义，他解读道“金融方面的实施细则会体现出资本市场对企业兼并重组的推动作用。一方面，通过银行加强对企业信贷融资支持，引导商业银行在风险可控的前提下，积极稳妥的开展并购贷款业务。推动商业银行对兼并重组企业实行综合授信，从而改善对企业兼并重组的信贷服务；另一方面通过证券机构支持符合条件的企业发行股票，短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具等非金融企业债务融资工具，可转换债券等方式融资。主要包括增加银行对企业的授信额度、融资额度、专项贷款比例、理财服务，还可以通过证券公司组建股权投资基金、产业投资基金、并购投资基金等帮助企业扩大兼并重组的融资渠道、融资方式和融资比例。资本市场将为企业兼并重组提供上述金融便利，有效帮助企业解决贷款难、融资费用高和利率高等融资障碍，降低企业兼并重组的财务成本”。
所以，天瑞水泥成为首单并购企业债意义巨大，是水泥行业运用金融工具并购的典型案例，为其它水泥企业下一步的并购渠道提供了方向，相信在政策的支持下将大大增加水泥企业兼并重组的积极性，进一步助推行业市场集中度大幅提高。
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